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亞太高鐵市場概覽及項目實施挑戰分析
2019-11-06 來源:中國對外承包工程商會 

  高鐵建設已經成為亞洲基建市場的一個發展亮點。未來十年,中國將引領亞洲高鐵行業的增長。根據新時期“八縱八橫”高速鐵路網的宏大藍圖,預計到2020年,中國高速鐵路將由2015年底的1.9萬公里增加到3萬公里。積極的政策、充沛的資金以及擁有承接高鐵項目經驗和工程能力公司的存在,也將為中國高鐵的發展提供支持。同樣,日本、印度、東盟、澳大利亞等多個國家和地區都已公布各自的高鐵發展規劃。

  一、基本情況

  (一)日本

  日本高鐵市場的增長前景良好,政府的大力支持將推動新干線網絡在未來十年持續擴張。其中項目包括北海道和Horuriku新干線的擴建,以及新建Chuo線性新干線。磁懸浮技術將用于連接東京和大阪的耗資910億美元的中興新干線,連接東京和名古屋的一期工程目前正在建設中,預計將于2027年開始客運服務。在Yamanashi試驗軌道上運行的磁懸浮列車時速已經達到了500公里/小時,與目前的新干線列車相比,其速度提高了60%,比上海磁懸浮系統快了25%,這是目前世界上最快的磁懸浮系統。鐵路技術的發展將對高鐵市場產生全球性影響。

  圖1 日本高鐵項目示意圖

  

  (二)印度

  龐大的人口基數和落后的交通情況為印度的高鐵建設提供需求基礎,但是土地征用的預期困難和潛在的建設延誤將拖累印度的高鐵發展。計劃中的“德里-金奈高鐵走廊”全長1754公里,連接印度城市德里與金奈,預計建造成本將高達2萬億盧比。它是總理莫迪 “鉆石四邊形”高鐵網戰略的一部分,預計建成后將成為全球第二長、印度第一長的高鐵走廊,時速達到300公里。然而,預計大多數項目在整個項目生命周期中都會經歷延遲,這對成本管理也提出了挑戰。該國第一個高鐵項目,孟買艾哈邁達巴德高速鐵路線,由于征地困難進展十分緩慢。此外,納倫德拉莫迪總理制定土地收購法改革的努力遇到了障礙,使得利益相關者對實施諸如高鐵這樣的大型基礎設施項目提出了挑戰。據報道,截至2019年6月,孟買高鐵項目只征得39%的土地,使原計劃的2023年12月開放越來越不可能。鉆石四邊形計劃的其他路線也可能面臨類似的問題,拖累印度高鐵市場的發展和進步。

  圖2 印度高鐵項目示意圖

  

  (三)東盟

  同樣,預計東南亞的高鐵計劃將也面臨挑戰。很多國家都已經規劃了多條線路,其中尤以泰國最多。

  1、泰國

  基于政府的支持政策以及日本和中國表達的強烈興趣,泰國高鐵項目的實施呈積極態勢。私營部門也參與其中——2019年5月,由泰國內閣選擇的CP集團中標了一個PPP機場高鐵項目,并于2019年7月簽署了合同。曼谷-NaHon RATCHISMA-廊開高速鐵路項目在經歷設計和融資問題上的一系列拖延之后又重新開始推進。由于潛在的融資問題,某些項目仍然不太可行,短期內不太可能進展。

  圖3 泰國高鐵項目示意圖

  

  2、馬來西亞

  馬來西亞總理馬哈蒂爾在2018次大選中取得勝利后,新加坡和哈薩克斯坦之間的高速鐵路連接計劃被擱置。最初,馬哈蒂爾博士曾宣布取消該項目,但后來他改變了決定,轉而選擇推遲兩年審查該項目。目前,這兩地之間的空中旅行是世界上最繁忙的國際航線,每年有超過30000個航班,因此,高鐵網絡可能會減少航空旅行的旅客流量,減少溫室氣體排放,加快兩地之間的交通往來。然而政治風險仍然是該項目進展的最大障礙。如果成本降低,馬來西亞政府很可能恢復該項目,就如東海岸鐵路項目的情況。如此,吉隆坡-新加坡高鐵項目將重新啟動,最終向北延伸的計劃可能可行性不大,也更具挑戰性。

  圖4 馬來西亞高鐵項目示意圖

  

  3、越南

  在越南,計劃587億美元的河內-胡志明市高鐵項目是目前唯一的高鐵項目,目前由日本國際合作組織(JICA)支持。雖然該項目將振興越南的鐵路基礎設施,為河內和胡志明市之間的小城市注入新的活力,但鑒于其高額的報價和對政府杠桿比率的自我限制,越南政府的融資問題將具有挑戰性。此外,來自低成本航空公司的競爭也尤為強勁,盡管其價格略高,但仍將是兩個城市之間更快的交通選擇。與建設高鐵項目相比其成本更低,因此政府可能會選擇擴建機場基礎設施。

  4、印度尼西亞

  印尼高鐵網絡的進一步發展將在很大程度上取決于雅加達-萬隆高鐵線路的性能。盡管最初因征地和項目管理不善而導致效率低下和延誤,印尼的第一條高鐵工程進展良好。據報道,截至2019年3月,該項目所需土地的92%已完成征地,為項目的進一步推動奠定基礎,這樣于2021年開放的計劃將更加現實。由于航空旅行的激烈競爭,需求風險將是擴大高鐵網絡的主要關注點。火車票預計在IDR 200000(14美元)到IDR 500000(35美元)之間,只比機票便宜一點(票價約24美元)。因此,在雅加達萬隆段的高鐵性能將作為一個試金石測試,政府以此來評估項目的盈利能力和未來擴展的必要性,包括從萬隆擴展到泗水的計劃。

  圖5 印度尼西亞高鐵項目示意圖

  

  (四)澳大利亞

  澳大利亞提出的高鐵計劃在短期內很難有突破。這些計劃包括跨越三個不同的州布里斯班、悉尼和墨爾本的高鐵線路。然而,自該項目首次提出以來,其高昂的價格一直備受爭議,強烈的政治反對阻止了該項目的任何進展。工黨此前曾采取措施推動高鐵修建,但這些計劃在工黨2019年選舉中慘敗后再次擱淺。此外,聯邦政府目前根據10年基礎設施投資計劃正專注于其他基礎設施項目,這降低了國家和聯邦預算對高鐵項目的資助。

  圖6 澳大利亞高鐵項目示意圖

  

  (五)韓國

  現有的高鐵網絡擴建大多在2018年平昌奧運會之前完成。目前高鐵項目正在收縮,唯一值得注意的是霍納姆高鐵二期。預計將于2020開始建設。

  二、支撐亞太高鐵網絡發展的關鍵因素

  人口發展趨勢將促進亞太高鐵項目的發展,乘客需求是高鐵網絡盈利能力的重要決定因素,人口較多的城市更可能通過高鐵連接。亞洲目前擁有全球50個最大城市中的31個,未來10年城市化趨勢良好,預計高鐵服務的需求增長將繼續強勁。

  此外,因為高鐵路線相對于空中和公路旅行很可能會導致時間和成本節約,所以一些高鐵線路比其他方式更可行,需求可能會更高。一般來說,高鐵路線在短距離到中距離之間更經濟、更劃算,而亞洲是幾個這樣走廊的所在地,比如從孟買到艾哈邁達巴德,再到吉隆坡到新加坡。

  重要的人口中心城市間陸路交通聯系也將推動整個區域的高鐵網絡發展。雖然一些地區的航空業發展已經解決了一些陸地交通瓶頸,但高鐵網絡仍將有效地在關鍵的區域走廊上減少門到門的旅行時間。在一些市場中,薄弱的現有的道路和鐵路基礎設施已經阻礙了經濟的增長,盡管一些城市間的連通性隨著高速公路的開通而逐漸改善,但是改善的道路連接又加快了車輛運輸的擴散,進而導致了更多的擁堵。

  另外使用高鐵的環境效益也會增加其商業價值,因為各國政府和基礎設施投資者都希望看到碳排放狀況更好的項目,同時也希望達到國際碳減排的目標。亞洲是碳排放的最大貢獻者之一。2017年,中國、印度、日本、韓國和印度尼西亞的碳排放總和占全球總排放量的40%以上。考慮到空中和車輛旅行是最污染的運輸方式之一,高鐵為這些國家提供了更可持續的運輸解決方案。

  三、高鐵項目實施面臨的主要挑戰

  (一)財務風險

  高鐵項目對施工經驗和財力支持的要求都很高。亞太新興市場即將開發的高鐵項目面臨融資障礙。鑒于亞洲許多新興市場面臨預算限制,高鐵項目融資可能采取開發銀行提供的長期貸款。然而這樣做可能對未來的經濟造成巨大壓力,因此政府可能會對高鐵網絡的長期財務可持續性進行重新評估。

  (二)政治風險

  強有力的政治支持是決定高鐵項目進展的關鍵因素,缺乏這種支持將使項目面臨風險。高鐵項目的高成本以及建設帶來的大量土地購買和環境改變,讓它們成為反對黨容易攻擊的目標。在某些情況下會成為執政方和其他政黨之間斗爭的焦點。政府態度的變化或政治體制的改變,可能導致高鐵項目出現規模縮小甚至取消。跨境高鐵項目的政治風險更加明顯,有關基礎設施融資、建設和運營的雙邊討論更加復雜。

  (三)時間和技術風險

  高鐵項目的周期長也是進入建設階段的一個挑戰。除了高鐵整個項目周期中政治體制變化帶來的政治脆弱性之外,其成本膨脹也是一個重大風險,可能導致融資問題和項目延誤。于是,一個惡性循環就產生了,項目延誤導致成本上升,進而導致進一步的融資問題。此外,隨著超環線以及磁懸浮鐵路系統等新技術的測試,一些政府因為擔心高鐵網絡在建設完成時將變得過時,可能會推遲建設高鐵網絡的決定。



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